西方经济学家不需要特别地理解制度与经济之间的博奕关系，它们是共生共长的，自由的市场经济也可能发生失灵，产生阶段性的整体经济危机，这种原因本质于发展的历史性，如经济结构的发展与技术创新、管理创新发展的不平衡，或者市场发展中出现了能够影响到整个经济自由性、平衡性的个人或个别企业行为等等，这需要市场和市场机制本身的进步来解决，要依靠建立在契约原则基础之上的政府的有限干预，没有这种约束性的基础，政府的行为就可能是从空想的前提出发的。

不过最令人担心的是私人部门。但还有一个隐藏在暗处的风险是新兴市场过去无需应付的：那就是中国。

资产管理公司GAM的保罗?麦克纳马拉(Paul McNamara)指出：利率上升将成为一大风险因素。对于中国经济直言不讳的大胆预测使佩蒂斯受到了广泛关注。当这两者叠加在一起时，能对几乎所有国家构成潜在威胁，并在某些国家引发严重的问题。当前的形势或许有所不同，但令很多专家深感不安的是，今年5月美联储仅仅暗示可能退出量化宽松，就引发了如此剧烈的市场动荡。不过最关键的问题是，这些国家是否已采取了足够的措施，以防止历史重演。

背负高额海外债务的企业在经济形势严峻的时期可能破产，损害本地银行的利益，最终也会损害本国的利益。一些国家仍然背负着以美元计价的沉重债务包袱，尤其是没有本币债券市场可供利用的相对不发达国家。如中美洲和次撒哈拉非洲的一些FTZ都是成功的范例。

1998年，格里纳韦创立了诺丁汉大学列文汉姆全球化和经济政策研究中心。但要提升出口就必须提升贸易总额，因为总要有人来购买它们出口的商品。但眼下我们发现，随着经济的疲软，贸易保护主义的趋势的确正在抬头，它将最终影响世界经济活力，因此我们必须采取必要措施来抵制这种趋势。在过去这些年，中国和美国在进行双边的经济与战略对话中，美方多次提到：中国要确保美方在华投资利益上采取制度化的承诺，这反映出发达国家在投资方面对新兴市场国家的需求越来越高。

消费、出口和投资，仍将是驱动中国经济增长的三驾马车。要进行结构调整，就必须先解决过去5年里因为过度的经济刺激而累积的产能过剩、不良投资和地方债务等问题。

在投资驱动和消费驱动问题上，必须先弄清投资部门分为公共投资和个人（民间）投资，对这两种来自不同部门的投资，应该采取有所区别的态度。但也有学者认为，区域贸易安排存在诸多局限，会导致贸易规则的碎片化，侵蚀非歧视性待遇原则，偏离世贸组织非歧视性原则。在全球范围内，目前有800多个自由贸易区，这些地区被公认为世界经济最开放、自由化程度最高、资源配置效率高的地区，您对自贸区的定义是什么？其意义何在？ 格里纳韦：让我们先从整个自由贸易区域（FreeTrade Area,以下简称FTA）的概况谈起，最终再聚焦在FTZ。因此，我在某种程度上认同，为确保欧元区稳定，部分国家应退出欧元区，当然有序退出要比混乱退出所带来的影响小，尤其是对意大利和西班牙这样存在潜在风险的较大经济体。

这两大巨头认为，或许双边谈判可以分散注意力。从中长期看，消费并不构成经济增长的源泉，因为长期来说，经济增长就是供给能力的改善。中国没有理由在未来10年跌入低速增长阶段。  持续增长仍需期待新兴国家 文汇报：后金融危机时代，世界各主要经济体增长乏力。

这也是为何美国领衔提出TPP——TPP不是一般意义上的FTA,而是双边促进投资的框架，中国必须适应这一潮流。但如果要我说，美国制定的量化宽松政策QE1和QE2并非有意使其货币贬值。

文汇报：欧盟以自由贸易协定进军亚太市场的态度也是坚定的。从这个意义上说，中国未来经济的持续增长依然是离不开投资的，不然，经济增长就是无源之水。

显然，中国政府深知，提升高附加值产品和高科技产品出口份额，将有助于保持中国在世界贸易中的地位。这都是保持中国经济增长的基础工作。另外，自由港为中心的航运领域的自由化试验可以很快辐射到沿海诸多重要港口地区，将来应该能形成一个东部港区的联动，形成自北向南以天津、上海和香港为三个中心的航运共同体。在学界，很多学者也仍在讨论，究竟是经济增长来刺激贸易，还是贸易增长来驱动经济。在这一问题上，您的看法是什么？ 格里纳韦：我认为对中国而言，TPP带来的机遇将大于挑战，因为部分世界主要经济体已被纳入TPP的框架内。对中国而言，自由贸易区（FreeTrade Zone,以下简称FTZ）非常重要,其意义不仅仅限于上海。

当然，我承认，中国能否最终加入TPP，地缘政治在其中将扮演重要角色。但你若问我，在未来二三十年间，希腊将呈现这种利好现象吗？我的回答是不。

贸易制度安排固然重要，但其局限性很大。说到底，缩小与发达国家之间的人均收入差距就是缩小单位生产率的差距。

我的看法是，这些就像先有鸡还是先有蛋一样并不重要。第二步，中国要尽快制定中长期结构改革的计划。

我估计，中国经济未来10年的潜在增长率有望在7%至8%之间。在这一情况下，美国和欧盟很有可能在农业贸易中展开谈判，因为在农业贸易中，欧盟延续了以往的保护主义态度，而美国的态度则更开放。  要依靠消费拉动，但并非不需要投资 文汇报：两年来，中国经济增速度有所放缓，今年预计增长速度为7.5%左右。这其中也包括发展债券市场，使得地方政府可以自主发债，而非过分依靠银行提供信贷，作为解决地方债务的一个手段。

我认为，美国出台这一系列政策的目标在于逐步刺激经济，任何使其货币贬值所带来的后果都是副产品，而非其政策出台的首要考虑。此外，他还担任世界银行、欧盟委员会、联合国，以及英国财政部的顾问。

一般而言，FTA包含了两个或两个以上的贸易伙伴，双方或多方承诺，相互降低贸易门槛，以便刺激、提升贸易总量。我想澄清的是，中国经济需要依靠消费拉动，但并非不需要投资。

您如何看待区域贸易对WTO的冲击？两者最大冲突在哪里？ 格里纳韦：这的确是事实，如果你建立自由贸易区，就不可避免地要触碰到非歧视原则，而非歧视原则是WTO最重要的一项原则。因此在我看来，成为其中一员将不会给中国带来太大威胁。

因为在西方经济学家看来，中国的存款率和总额仍旧高居不下。不过这些政策的确将给人民币贬值带来压力，因为这将削弱中国出口商品在国际上的竞争力。上海市组建专门机构、制定相关管理办法，为试验区运行做好了充分准备。但像美国、西欧的影响力又在哪里？我们必须认识到：美国仍占世界GDP总量的25%，是世界经济不可小觑的比重。

关键问题是，如果结构改革能持续推进，释放改革红利，使生产率不断提高，我们的投资还会增加。从现在的发展趋势看，以美国为首的发达国家进行的全球经济合作模式是跨国投资的制度安排——跨国投资变得越来越重要。

但现在中央政府并没有这样做。但历史告诉我们，这样做的结果往往适得其反，因为它将招来不同国家之间的贸易战。

中国金融过度集中在国有商业银行，不利于有效使用资金。至于金融开放方面，可能会慢些，但上海在金融中心建设方面具有独特的优势，未来数年应该会很快形成上海和香港为中心的金融开放地带。